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법적 구조 및 리스크 통제

사업 운영 구조

Changer는 모든 사업을 합법적으로 진행할 것이고 그러기 위해 필요한 라이센스를 취득할 것이다. 우선 일부 국가에서 디지털화폐 브로커리지와 발행, 거래소 운영이 가능한 라이센스를 취득할 것이고 필요에 따라 외환 거래와 송금 등 Changer 서비스 확장에 필요한 라이센스를 순차적으로 취득해갈 것이다.
Changer 서비스는 적법한 디지털화폐 라이센스를 가진 법인이 운영할 예정이며 모든 Changer 고객들의 거래 상대방은 라이센스를 가진 Changer 운영법인이 된다. (Binance와 같은 리테일 거래소에서 거래 상대방은 지구 건너편에 나처럼 모니터를 보고 있는 누군가가 된다. 하지만 Changer에서는 우리가 여행갈 때 은행에서 환전하듯 Changer 운영법인이 모든 고객들의 유일한 거래 상대방이 된다.)
Changer 운영법인은 고객과 거래한 후 필요에 따라 Chain Partners America Inc.(이하 ‘CPA’)와 헤징 거래를 진행한다. CPA는 미 재무부 금융범죄단속국(FinCEN)에 디지털화폐 거래 사실을 신고하고 MSB(Money Service Business)로 등록되어 있으며, 디지털화폐 OTC 시장에 적격계약참가자(ECP, Eligible Contract Participants)로 참여하고 있는 자기계정거래회사(Prop trading firm)다.
Changer 운영법인과 CPA 사이에 직접적인 지분 관계는 없다. 다만 두 회사는 2017년 7월 설립된 한국의 대표적인 디지털화폐 전문 회사 체인파트너스를 모회사로 두고 있다. (체인파트너스가 두 자회사 모두 지분 100% 보유)
이같은 구조는 다년 간의 디지털화폐 시장 경험과 여러 나라에서의 법률 검토, 그리고 전통 금융 시장과 규제 당국 등과의 관계를 종합적으로 검토해 구축한 사업 구조다.
디지털화폐 관련 대 고객 서비스를 제공하는 법인은 적법한 라이센스에 기초해 해당 서비스만 제공하고, 전통 자본 시장과의 연결과 거래 관계 구축은 세계에서 가장 큰 금융 시장을 가진 미국에서 진행함으로써 Changer는 고객들에게 가장 안전한 거래와 좋은 호가를 제공할 수 있다.

리스크 통제 정책

사업상 리스크는 언제나 발생할 수 있는데 이 장에서는 그걸 미리 밝혀두고자 한다.

거래를 통해 손실을 본 고객에 의한 소송 리스크

Changer 비즈니스는 기업과 개인을 상대로 디지털화폐 환전과 송금 등 디지털화폐 기반의 금융 서비스를 제공한다. 디지털화폐는 가격의 변동성이 크며 이에 따라 Changer 이용 고객에게 손실이 발생할 수 있다.
서비스는 이를 사전 고지하고 이용약관에도 이중, 삼중으로 포함해 법적인 리스크를 전혀 지지 않도록 대비할 계획이지만 손실을 본 고객은 어떠한 이유에서건 그 책임을 나누기 위해 Changer에 소송을 제기할 가능성이 존재한다.
이에 대해 Changer는 법률자문사를 고용해 서비스를 지속적으로 모니터링하며 소송 제기의 가능성을 줄이고 소송 발생시에도 디지털화폐 관련 업무 경험이 풍부한 법률자문사와 함께 이에 대응해 갈 것이다.

자금세탁 리스크

디지털화폐를 취급하는 회사들은 언제나 테러범, 마약사범, 정치범 등 범죄자에 의한 자금세탁 문제에 각별히 주의해야 한다. Changer의 모 회사인 체인파트너스는 이 문제에 있어서 아시아에서 가장 엄격한 회사 중 하나다.
2019년 1월부터 은행의 대부분이 가입 고객의 스크리닝에 쓰고 있는 AML/CFT 솔루션인 Dow Jones사의 Risk & Compliance와 Refinitiv(구, Thomson Reuters)사의 동일한 솔루션을 이용하고 있다. 이 솔루션은 국제연합(UN), 유럽연합(EU), 미 재무부 해외재산통제국 (OFAC) 등 국제 기구와 각국 정부가 고시하는 1,600개 이상의 국제 제재자 명단(Sanction list)을 제공해 위험인물과의 거래를 피할 수 있도록 돕는다.
또한 2019년 6월 디지털화폐에 관해 국제자금세탁방지기구(FATF)가 채택한 권고에 따라 일본 SBI Group이 투자한 Travel Rule 전문회사인 Sygna의 솔루션을 선제적으로 채택하기도 했다.
고객신원확인(KYC, Know Your Customer)와 자금세탁방지(AML, Anti Money-laundering)은 디지털화폐를 다루는 체인파트너스의 최우선순위(Top priority)로, Changer와 거래하는 모든 고객에 대한 신원과 거래 기록를 남겨 필요할 경우 각국 수사당국의 요청에 적극 협조할 계획이다.
규제 당국에 의한 서비스 운영 중단 리스크 Changer가 모든 국가에서 라이센스를 받기는 현실적으로 어렵기 때문에 일부 국가에서는 고객을 대상으로 Changer 서비스 운영이 어려울 수도 있다. 하지만 2020년 8월 현재 자국 법정화폐가 아닌 디지털화폐만 취급하는 서비스에 대해 규제하는 나라는 많지 않다. 하지만 그런 기류가 확대될 수 있다는 점을 Changer는 인식하고 있으며, 그럴 경우 Changer는 각국에서 라이센스를 받은 디지털화폐 거래소와의 제휴로 서비스를 제공해 나갈 계획이다. 그렇게 되면 각국에서 법정화폐 입출금이 오히려 유연해지기 때문에 훨씬 더 안전하게 서비스를 확장해 갈 수 있을 것으로 전망한다.

결제 불능 리스크

기본적으로 고객은 Changer와 하루 한 번 청산(Clearing)하며, 이 청산된 결과를 바탕으로 Changer 운영법인도 CPA와 거래 결과에 따른 청산을 진행하게 된다. 만약 고객이 Changer에 주어야 할 대금의 결제를 하지 못할 경우 Changer 운영법인도 CPA에 대금 지급을 못할 리스크가 생긴다.
이를 방지하기 위해 Changer는 모든 고객과의 거래에서 증거금(Margin)을 의무화할 계획이다. 따라서 고객은 자기가 감당할 수 있는 범위 내에서만 Changer와 거래할 수 있으며, Changer는 고객의 결제 불능 위험을 근본적으로 제로(0)로 만들어 위험을 헤징한다.

해킹 리스크

Changer와 같은 디지털화폐 기반 서비스들은 해킹에 의해 회사 자산 또는 고객이 위탁한 자산이 도난당하는 사고를 겪을 리스크가 있다. 이 리스크를 줄이기 위해 Changer는 자체 지갑이나 수탁 솔루션이 아닌 BitGo를 통한 제3자 수탁을 이용하기로 했다.
BitGo는 세계 최대 디지털화폐 커스터디 회사로 CME Group, SBI Holdings, Ripple, Rakuten 등 세계적인 금융사와 IT 기업을 고객으로 두고 있다. 은행 수준의 Class-III 등급 100% 콜드 스토리지를 갖추고 있으며 전미회계사협회(AICPA)로부터 서비스 조직의 시스템 및 조직 통제 인증(SOC 2) Type 1 & 2 인증을 받았다. 세계 최대 보험사 중 하나인 Lloyd’s와 1억달러(1,140억원) 규모의 디지털 자산 보증을 받고 있다.
Changer는 모든 고객 자산과 회사 자산을 BitGo 수탁 시스템에 보관하고 관리함으로써 자체적으로 관리함으로 인해 혹시나 발생할 수 있는 해킹 리스크를 줄였다. 이상에 열거한 리스크 외에도 사업을 진행하는 과정에서 여러 예상하기 어려운 리스크가 발생할 수 있다는 점을 미리 밝혀둔다. 그러나 Changer와 체인파트너스는 분야에 대한 전문성과 투명한 운영 구조를 갖추고 있기에 발생 가능한 리스크를 적절히 통제할 수 있다고 본다.
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